Wet Gold est l'histoire d'une jeune femme (Laura), qui travaille comme serveuse dans un café. Laura tombe sur un vieil homme ivre (Sampson), qui la remplit d'histoires passionnantes sur un bateau qui a coulé avec des millions d'or. Bien que le petit ami de Laura (Barnes) n'arrête pas de lui dire que les histoires de Sampson sont toutes fausses, Sampson lui fait croire qu'elles sont bien vraies. Laura emmène Sampson dans une bibliothèque, où elle trouve un vieil article de journal qui correspond aux événements qu'il lui a décrits. Après être devenue une vraie croyante, Laura convainc Barnes, Sampson et un propriétaire de magasin de plongée, Keating, de rechercher le trésor. Ensemble, ils partent de Key West dans le bateau de Baker, dont Barnes est censé s'occuper. Keating montre un penchant pour Laura, et à cause de cela, Barnes commence à se sentir mal à l'aise envers lui. Après avoir passé du temps dans l'eau, leurs rêves deviennent réalité, mais la découverte de l'or commence à montrer un changement dans leur personnalité. La tension monte dans l'air alors que les passions montent dans le sillage de la cupidité pour la fortune et Laura.