La storia di due giovani ragazzi, Prosper e Bo, che fuggono a Venezia dopo essere rimasti orfani e abbandonati alle cure di una zia crudele. Nascosti nei canali e nei vicoli della città, i ragazzi fanno amicizia con una banda di giovani monelli e il loro enigmatico leader, il Thief Lord. Dalla loro base di un vecchio cinema, i bambini rubano ai ricchi per mantenersi e presto catturano l'interesse di un detective maldestro. Tuttavia, una minaccia più grande per i bambini è qualcosa di un passato dimenticato: un bellissimo tesoro magico con il potere di far girare il tempo stesso.