Dead Water est un film d'horreur qui raconte l'histoire d'un groupe d'amis qui décide de passer un week-end sur un bateau. Ils pensent que ce sera une escapade amusante, mais les choses prennent une tournure sombre lorsque le bateau tombe en panne au milieu de l'océan.
Alors qu'ils tentent de réparer le bateau, ils réalisent qu'ils ne sont pas seuls. Quelque chose les traque dans les eaux sombres et profondes, les tuant un par un. Ils doivent lutter pour leur survie alors qu'ils sont piégés sur le bateau avec une force maléfique qui ne reculera devant rien pour les détruire.
Entre les attaques de la créature inconnue et les tensions croissantes entre les membres du groupe, ils réalisent qu'ils doivent trouver un moyen de s'échapper avant qu'il ne soit trop tard. Mais le temps presse et l'eau morte qui les entoure devient de plus en plus oppressante.