Il giovane fabbro Siegfried, che, non sapendo di essere l'erede di un regno conquistato, diventa popolare tra i Burgundi uccidendo il loro flagello, il drago Fafnir. Quando la ricompensa sembra essere un enorme tesoro, Siegfried ignora la maledizione che giace sul tesoro, che ora sembra mettere in pericolo il suo amore per la bellissima regina guerriera norrena Brunilde.