In un mondo in cui realtà e intrattenimento si scontrano continuamente, il film d'esordio del documentarista Bill Guttentag vincitore di un Oscar, Live! segue Katy Courbet, presidente della rete ABN, e il regista di documentari emergente Rex, mentre l'ispirazione arriva per creare il programma di realtà più audace di sempre. Lo spettacolo è la roulette russa, in stile network, con concorrenti che competono per cinque milioni di dollari in onda, completi di pistole cariche. Visto attraverso l'obiettivo di una troupe di documentari, Live! esamina il competitivo e spesso sconvolgente mondo della produzione televisiva, dove tutti, dalla troupe ai concorrenti fino agli ottoni della rete, vengono inghiottiti in una battaglia per il successo, una battaglia in cui questioni di moralità, etica e pura risultato divertente e indimenticabile.