"The Last Princess" é tanto um drama quanto um filme de ação que é baseado na vida da Princesa Deok-hye (1912-1989), que nasceu na última família real da Coreia em 1912 como a filha mais nova e única do último Rei de Jo-seon, ex-Imperador Gojong e sua concubina Yang Gui-in.
Na verdade, sua vida triste e trágica foi moldada nos mais altos níveis da família imperial japonesa e seu governo, e realizada por seus colaboradores coreanos - um caminho que levou aos interesses políticos japoneses em detrimento de sua felicidade pessoal.
Dois anos antes de seu nascimento, o Exército Imperial Japonês cercou o Palácio Gwang-bok-gong com baterias de artilharia com ordens para atirar enquanto os oficiais japoneses dentro do Palácio coagiam o gabinete do Imperador Su-jong (filho do Rei Go-jong) a aprovar a anexação da Coreia ao Império do Japão.
Depois que seu amado pai morreu repentinamente envenenado em 1919 - supostamente pelos japoneses ocupantes - os japoneses forçaram a Princesa Deokye a deixar a Coreia e sua família para uma educação no Japão - uma mudança que iniciou uma espiral interminável de decepção, esperanças e sonhos não realizados, e profunda tristeza até que ela conseguiu retornar à Coreia trinta e sete anos depois, em 1962.
A parte ficcional, baseada no romance de 2009 de Kwon Bi-young, é habilmente tecida no filme e inclui vários personagens fictícios cujos papéis adicionam drama, lágrimas, ação e emoção. A Princesa Deokhye viveu o resto de seus anos no Palácio Chang-deok até falecer em 1989. Ela está enterrada em Hong-ryu-reung fora de Seul.