"The Last Princess" è sia un film drammatico che d'azione basato sulla vita della Principessa Deok-hye (1912-1989), nata nell'ultima famiglia reale della Corea nel 1912 come figlia più giovane e unica del re dell'ultimo Jo-seon, l'ex Imperatore Gojong e della sua concubina Yang Gui-in.
In realtà, la sua triste e tragica vita è stata plasmata ai massimi livelli della famiglia imperiale giapponese e del suo governo, e portata avanti dai loro collaboratori coreani - un percorso che ha portato agli obiettivi politici giapponesi a spese della sua felicità personale.
Due anni prima della sua nascita, l'esercito imperiale giapponese circondò il Palazzo Gwang-bok-gong con batterie di artiglieria con l'ordine di sparare mentre gli ufficiali giapponesi all'interno del Palazzo costrinsero il gabinetto dell'Imperatore Su-jong (figlio del Re Go-jong) ad approvare l'annessione della Corea all'Impero Giapponese.
Dopo che il suo amato padre morì improvvisamente per avvelenamento nel 1919 - presumibilmente per mano dei giapponesi occupanti - i giapponesi costrinsero la Principessa Deokye a lasciare la Corea e la sua famiglia per un'istruzione in Giappone - una mossa che ha avviato una spirale infinita di delusioni, speranze e sogni non realizzati e profonda tristezza fino a quando è riuscita a tornare in Corea trentasette anni dopo nel 1962.
La parte di finzione, basata sul romanzo del 2009 di Kwon Bi-young, è tessuta in modo impeccabile nel film e include diversi personaggi di finzione il cui ruolo aggiunge dramma, lacrime, azione ed eccitazione.
La Principessa Deokhye ha vissuto il resto dei suoi anni al Palazzo Chang-deok fino alla sua morte nel 1989. È sepolta a Hong-ryu-reung fuori da Seoul.