Waqt: The Race Against Time é a história de um pai e um filho entre os quais há um vínculo especial. Ao contrário de muitos outros relacionamentos pai-filho, esses dois são mais como amigos; o pai sendo Ishwar Sharawat e seu filho Aditya. Ishwar é o dono de uma empresa de fabricação de brinquedos e é extremamente generoso e de bom coração, garantindo espalhar o máximo de alegria para as crianças que pode, e é por isso que ele se certifica de que durante a temporada festiva de Diwali ele distribui brinquedos para os órfãos.
À primeira vista, a vida de Ishwar parece algo que todo homem desejaria; um negócio ótimo e lucrativo, um filho amoroso e uma esposa cuidadosa e dedicada, Sumitra, ou assim parece. Aditya está apaixonado por Mitali e vice-versa, que é filha de Nathu. No entanto, após os problemas iniciais que ocorrem, os dois acabam se casando. Ishwar espera que o casamento torne Aditya um homem mais responsável, mas ele fica desapontado. Seus esforços para transformar Aditya em um indivíduo mais responsável se mostram fúteis.
Uma coisa leva a outra e Ishwar não tem outra opção senão expulsar Aditya de casa. Aditya fica chocado que o mesmo pai carinhoso agora esteja se comportando dessa maneira em relação a ele e sua esposa grávida. Após os problemas iniciais, Aditya assume a responsabilidade de cuidar de sua esposa e seu filho ainda não nascido. Aditya começa a trabalhar como dublê freelancer e ao mesmo tempo se prepara para um concurso de busca de estrelas.
Aditya começa a se tornar um homem independente, mas a ruptura no relacionamento entre ele e seu pai cresce. No clímax do filme, Aditya foi escolhido para participar das finais do concurso de busca de estrelas e é aí que todas as razões do comportamento cruel do pai são expostas, e isso marca o fim da história, quando pai e filho se reconciliam.