L'eroe, il principe Sigfrido, è in giro un giorno con i suoi amici quando scorge tra i cigni su un lago uno particolarmente accattivante con una corona in testa, la familiare principessa Odette. La principessa è affascinata da un malvagio mago Rothbart che è pazzo di sposare Odette. Il bel principe Sigfrido insieme a due allegri scoiattoli lottano per sconfiggere il malvagio mago per completare queste classiche fiabe. Il film presenta musiche originali di Tschaikovsky.