Genç Amerikalı Claire Hamilton, prestijli bir yerel bale okuluna kaydolmak için Macaristan'ın Budapeşte kentine gelir. Orada iki Amerikalıyla daha tanışır, genç Jason Forrest ve bir sanat müzayedesine katılan hevesli yaşlı zengin amcası Zio Joshua. Siyahlı tuhaf bir kadın ve başka bir genç adam tarafından ziyaret edildikten sonra Claire, Çaykovski'nin ünlü balesi "Kuğu Gölü"ne anlaşılmaz bir şekilde takıntılı hale gelir ve kişiliği o kadar tamamen değişir ki kendine Natalie demeye başlar ve Jason'la tanıştığını bile hatırlayamaz. Endişelenir ve Claire'i alan ve onu ölümcül tehlikeye sokan okuldan gizemli adamı araştırmaya çalışır. Ancak Claire/Natalie'nin Çaykovski'nin büyüleyici balesini sergilemek üzere olduğu eski bir opera binasının bağırsaklarında keşfettiklerine hiçbir şey onu hazırlayamaz.