Swordsman II es una película que continúa la historia de Swordsman (1990) con un nuevo elenco de actores. Blademaster y su escuela de artes marciales deciden retirarse a una montaña distante. Antes de partir, visita a sus amigos, una tribu de guerreras que manejan serpientes. Descubre que han sido atacadas y que su líder, la Princesa Yin-Yin, a quien tiene sentimientos románticos, ha sido secuestrada.
El atacante resulta ser su malvado tío Fong, quien años atrás derrocó al padre de Yin-Yin y tomó el control de su secta. Fong también posee un pergamino sagrado que revela cómo alcanzar el poder martial definitivo.
Blademaster decide ayudar a Yin-Yin y a su padre encarcelado, y sus complicaciones románticas se intensifican cuando su amigo de la infancia y Yin-Yin son acompañados por una nueva rival. Blademaster cree que es una inocente chica de pueblo a la que ha salvado, ¡pero en realidad es Fong!
El proceso para obtener el poder martial definitivo requiere la auto-castración y la transmogrificación en forma femenina.