Rainbow Brite et son cheval magique Starlite doivent empêcher une princesse maléfique et ses subordonnés de s'emparer de la planète Spectra. Lorsqu'ils rencontrent Orin, le sage Sprite essaie de faire en sorte que les deux enfants s'entendent et travaillent ensemble pour arrêter la méchante princesse. Orin leur dit qu'ils ne peuvent la détruire qu'en combinant leurs propres pouvoirs contre elle. Le sinistre Murky Dismal et son assistant maladroit Lurky font obstacle à leur mission qui, comme d'habitude, se prodiguent dans la nouvelle obscurité créée par l'assombrissement de Spectra, tout en essayant de voler la ceinture de couleur magique de Rainbow.