Nella Corea feudale, il malvagio re si rende conto che è in programma una ribellione contadina nel paese. Ruba alla gente tutti gli attrezzi agricoli e le pentole in ferro per fabbricare armi per respingere l'esercito contadino. Dopo aver restituito la proprietà alla gente, un vecchio fabbro viene imprigionato e muore di fame. La sua ultima creazione è una minuscola statuetta di un mostro: Pulgasari, una creatura simile a Godzilla che mangia il ferro. Il sangue di sua figlia dà vita alla creatura e combatte con i contadini poveri e affamati per rovesciare la monarchia corrotta.