Na Coreia feudal, o rei malvado fica sabendo que há uma rebelião camponesa planejada no país. Ele rouba todas as ferramentas agrícolas de ferro e panelas de cozinha do povo para que ele possa fazer armas para afastar o exército camponês. Depois de devolver a propriedade ao povo, um velho ferreiro é preso e morre de fome. Sua última criação é uma pequena estatueta de um monstro - Pulgasari, uma criatura parecida com um Godzilla que come ferro. O sangue de sua filha traz a criatura à vida e luta com os camponeses pobres e famintos para derrubar a monarquia corrupta.