Im feudalen Korea wird dem bösen König bewusst, dass im Land ein Bauernaufstand geplant ist. Er stiehlt den Menschen alle eisernen landwirtschaftlichen Werkzeuge und Kochtöpfe, damit er Waffen herstellen kann, um die Bauernarmee abzuwehren. Nachdem er das Eigentum an die Menschen zurückgegeben hat, wird ein alter Schmied eingesperrt und verhungert. Seine letzte Kreation ist eine winzige Figur eines Monsters – Pulgasari, eine Godzilla-ähnliche Kreatur, die Eisen frisst. Das Blut seiner Tochter erweckt die Kreatur zum Leben und kämpft mit den armen, hungernden Bauern, um die korrupte Monarchie zu stürzen.