Peking Opera Blues ist ein Film, der im chaotischen China der 1920er Jahre spielt, als Warlords um die Macht kämpften, während die Untergrundbewegung von Sun Yat-Sen versuchte, eine demokratische Republik zu etablieren.
Der Film erzählt die Geschichte von drei jungen Frauen und zwei jungen Männern, die zusammengebracht werden. Eine junge Frau schnappt sich eine Schachtel mit Juwelen während des Plünderns, als ein Warlord Peking einnimmt. Ein desertierender Soldat schließt sich ihr an, aber die Juwelen landen in der Peking Opera.
Hier treffen wir auf die Tochter des Leiters der Truppe, die davon träumt, Schauspielerin zu werden. Aber selbst weibliche Rollen werden von Männern in der Oper gespielt. Bald sind die Tochter des derzeit herrschenden Warlords und ein männlicher Agent des demokratischen Untergrunds involviert.